开yun体育网此份财报适值东谈主工智能行业风雨飘飖之际-开云官网kaiyun皇马赞助商 (中国)官方网站 登录入口

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人人AI芯片龙头英伟达交出超预期财报。

北京时间2月27日凌晨，英伟达流露的2025财年第四财季财报夸耀，当季营收达393.31亿好意思元，同比增长78%，超出市集预期的380.5亿好意思元；净利润220.66亿好意思元，同比飞腾72%，对应每股净利0.89好意思元。全年营收则破裂1304.97亿好意思元，同比翻倍。

不外，此份财报适值东谈主工智能行业风雨飘飖之际。由于回顾数据中心运营商将减速开销，英伟达股价本年下落。DeepSeek也令东谈主回顾聊天机器东谈主的配置资本不错很低，恐会裁汰对英伟达坚硬的东谈主工智能芯片的需求。

市集对英伟达的“惊喜阈值”在拉高。面临营收同比激增78%、净利润翻倍的财报，华尔街似乎并不买账。本周英伟达连跌数日，在财报前夜才拼集收涨3%，但在电话会议收尾后再次转跌。分析师指出，投资者对功绩增速的捏续性仍存疑虑。

功绩、指令均超市集预期，毛利率微降

单从数据来看，英伟达的财报“好、很是好、尽头好”。

财报夸耀，英伟达在第四财季竣事营收393.31亿好意思元，较客岁同期增长78%，分析师事先预期为380.5亿好意思元；其中数据中心营收为355.8亿好意思元，同比增长93.32%；

Q4净利润220.66亿好意思元，同比飞腾72%，对应每股净利0.89好意思元，分析师事先预期为每股0.84好意思元；

因此在2025财年，英伟达统统竣事1304.97亿好意思元营收，同比增长114%；净利润达到728.80亿好意思元，同比增长145%。

好意思中不及的是，毛利率出现小幅下降。Q4毛利率为73%，上一季度为74.6%，客岁同期为76%。

关于市集和蔼的下一季度指令，英伟达预测2026财年Q1营收将达430亿好意思元（高下浮动2%），高于分析师预期的417.8亿好意思元。公司同期晓示将于4月2日派发每股0.01好意思元的季度股息。

推理需求或催生百万倍算力缺口

“市集对Blackwell芯片的需求令东谈主艳羡。”英伟达CEO黄仁勋在财报中强调，AI推理（即模子启动）带来的算力需求可能远超面前大谈话模子教育所需，“这将条目比现存计较才略朝上数百万倍”。

财报流露，Blackwell AI超等计较机在量产首季度即竣事“数十亿好意思元销售额”，供应链问题已全齐管制。

黄仁勋暴露，下一代Blackwell Ultra芯片绸缪于2025年下半年发布，下一代教育产物研发未受供应法例影响。他同期断言：“AI软件将成为所稀有据中心的基础才略，企业级AI市集鸿沟终将特地超算市集。”

尽管英伟达CFO科莱特·克雷斯预测，跟着Blackwell芯片增产，毛利率将在2025年底回升至70%-80%区间中部，但公司坦言“面前盛大任务是尽可能多委派产物”。

法例发稿，英伟达盘后股价跌1.39%，报129.45好意思元，总市值约3.2万亿好意思元。市集正恭候3月18日举行的GTC大会开yun体育网，届时Blackwell芯片技能细节及生态互助动向或成下一轮行情催化剂。